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? ? 根據發達國家環保產業的發展經驗，國家環保投入一般占GDP比重高于2%，達到3%才能使環境質量得到明顯改善，在投資高峰時期占比更高，且投資高峰一般可持續10年以上。
? ? 我國環保投資規模還亟待提高。近十幾年，我國環保投資占GDP比重始終在2%以下，長時間處于在1.5%以下，與發達國家的差距較大。我國2016年環保投資占GDP比重僅1.24%，想要實現環境質量得到明顯改善，我國的環保投資規模還遠遠不夠。
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典型發達國家環保投資占GDP比重
資料來源：公開資料整理
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我國環保投資占GDP比重
資料來源：公開資料整理
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環保板塊近十年估值情況
資料來源：公開資料整理
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? ? 展望2018年，環保行業迎來了注重治理“效果”的黃金發展階段。一方面，生態文明建設地位顯著提高，環境治理的投資規模仍待加強;另一方面，環保督查進入常態化，排污許可證制度穩步推進，環保稅法將正式實施，行業監管日趨完善、嚴格。同時，PPP模式作為環保投資的重要手段規范化進程加速，將由數量向質量提升。
? ? 2018年是環保行業“效果化”進程加速的一年，隨著政策的不斷推進，行業有望迎來高速、健康發展。與此同時，影響行業估值表現的風險因素有望逐漸改善(市場偏好有望向中小市值轉變;環保督查影響有望落地;民營資本有望在PPP中發揮更重要的作用;板塊估值已經回落到歷史低位)，投資價值凸顯。
